乌苏市石油、天然气初步探明储量分别在3073万吨和1034万立方米以上。石油预测储量8359万吨。2018年，中石化河南油田分公司新疆采油厂、中石化新疆新春石油勘探开发有限责任公司、中石油新疆油田分公司在乌苏市行政辖区内油田企业勘探开发计划总投资9.34亿元，累计完成投资8亿元。其中，中石油新疆油田分公司在乌苏市西大沟镇境内布“高探一井”，预计总投资1.1亿元人民币，目前已完成投资；中国石化河南油田分公司计划总投资1.14亿元，已完成投资0.8亿元，中国石化新疆新春石油开发有限责任公司计划总投资7.1亿元，已完成投资6.1亿元。

2018年以来，乌苏市积极协调地炼企业和油田关系，确保地炼企业原油配额足额到位，多次去中石化总部、中石化胜利油田分公司、河南油田分公司等地积极为乌苏明源石油化工有限责任公司争取原油配额。同时积极推进乌苏市北方新科公司生产的齿轮齿条式油机纳入中石油、中石化油田企业采购目录。现新春公司每月供应原油2000-5000吨，西北油田每月供应原油20000吨，从而延伸石化产业链条，培育壮大地方石油工产业。石油化工产业初步形成“产炼销”一体化模式，新春油田原油产量每年递增，达成优先本地供应意见，2家石化企业实现原油就地加工。